شاخص وام‌های اهرمی Leveraged Loan Index

در بازار، شاخص‌های مختلفی برای پیگیری وام‌های اهرمی وجود دارد، اما مشهورترین و پرکاربردترین شاخص عبارت است از:

• S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 Index

این شاخص قیمت و عملکرد ۱۰۰ وام اهرمی بزرگ و فعال بازار آمریکا را دنبال می‌کند.

وام اهرمی چیست؟

وام‌های اهرمی نوعی بدهی تضمین‌شده و ارشد (Senior Secured Loan) هستند که معمولاً:

• رتبه اعتباری آن‌ها زیر سطح Investment Grade است
  (یعنی در دسته High‑Yield یا اصطلاحاً «Junk» قرار می‌گیرند)
• نرخ بهره شناور دارند
• برای تأمین مالی خریدهای اهرمی (LBO) صادر می‌شوند
• در بازار ثانویه بین مؤسسات معامله می‌شوند

شاخص LLI قیمت و بازده این وام‌ها را رصد می‌کند.

نقش LLI در بازار

LLI به سرمایه‌گذاران و مؤسسات مالی کمک می‌کند:

• عملکرد کلی بازار وام‌های اهرمی را بسنجند
• ریسک و بازده این بازار را مقایسه کنند
• پرتفوی‌های شامل وام‌های اهرمی را ارزیابی کنند

این شاخص شبیه شاخص‌های اوراق قرضه است، اما مربوط به بازار وام‌های پرریسک و پربازده می‌باشد.

نکات کلیدی (Key Takeaways)

۱. شاخصی برای ردیابی عملکرد وام‌های اهرمی نهادی

LLI با وزن‌دهی بازار، عملکرد مجموعه‌ای از وام‌های اهرمی را دنبال می‌کند.

۲. وام اهرمی برای شرکت‌های با بدهی یا اعتبار ضعیف

وام‌های اهرمی معمولاً به شرکت‌هایی داده می‌شود که:

• بدهی بالایی دارند
• رتبه اعتباری مناسبی ندارند

و به همین دلیل ریسک بالایی دارند.

۳. بازده بالاتر نسبت به شاخص‌های اوراق Investment Grade

دارایی‌هایی که LLI دنبال می‌کند:

• ریسک‌ بیشتری نسبت به اوراق دولتی و درجه سرمایه‌گذاری دارند
• اما بازده بالاتری نیز پرداخت می‌کنند (High Yield)

به همین دلیل در پرتفوی بسیاری از صندوق‌های درآمد ثابت تخصصی یافت می‌شوند.