با توجه به دو فرمول ذکر شده یعنی :

دلتا (فروش) / دلتا( سودعملیاتی) = اهرم عملیاتی
یا



       Q*(P-VC
                   DOL= ------------------------------------------
                                          Q*(P-VC)-FC



سوال: اگربخواهیم در درجه اهرم عملیاتی 3- به نقطه سربسر برسیم چند درصد باید فروش افزایش یابد؟

سوال : اگردرجه اهرم عملیاتی 2+ باشد برای رسیدن به نقطه سربسر چند درصد فروش باید تغییر یابد؟

با سلام
اهرم مالی :
قبل از اینکه این موضوع رو توضیح بدم  به مورد زیر توجه کنید

                          فروش

کسر میشود :
                        هزینه های متغییر

=                      حاشیه فروش

کسر میشود
               
                        هزینه های ثابت

=                    سود عملیاتی (EBIT)

کسر میشود
             
                         هزینه های ثابت مالی (بهره)

=                      سود قبل از مالیات (EBT)

کسر میشود :
           
                         مالیات

=                     سود خالص متعلق به سهامداران ممتاز


اهرم مالی : درصد تغییرات سودخالص با تغییرات سود عملیاتی را بررسی میکند . یعنی چنانچه یک درصد سود عملیاتی ( قبل از بهره و مالیات ) EBIT- افزایش یابد ؛ سود خالص شرکت بیش از یک درصد افزایش میابد

Q= تعداد فروش.
P= قیمت فروش هر واحد
VC= هزینه متغییر یک واحد
FC= هزینه ثابت کل
I= هزینه ثابت مالی ( بهره)


              Q*(P-VC)-FC
                                      DFL    = ---------------------------------------         
                                             Q*(P-VC)-FC-I


یا

    درصد تغییرات سود عملیاتی  / درصد تغییرات سود خالص = درجه اهرم مالی 


چنانچه درجه اهرم مالی مثبت باشد با یک درصد افزایش در سود عملیاتی ؛ سود خالص بیش از یک درصد افزایش میابد و بالعکس

چنانچه درجه اهرم مالی منفی باشد با ایک درصد افزایش در سود عملیاتی ؛ زیان خالص بیش از یک درصد کاهش میابد

مثلا اگر درجه اهرم مالی شرکتی 2+ باشد یعنی اگر پیش بینی شود سود عملیاتی شرکت 10درصد افزایش میابد پس سود خالص شرکت 20درصد افزایش خواهد داشت

ولی اگر درجه اهرم مالی شرکتی مثلا 5- باشد این بدان معناست که سود وجود ندارد و با افزایش مثلا 10درصد در سود عملیاتی ؛ 50درصد از زیان خالص کم میشود

درجه اهرم مالی و سود هر سهم
هدف هر شرکت بدست آوردن سود است و شما همواره برای سرمایه گذاری شرکتی رو انتخاب میکنید که قدرت سود آوری داشته باشه ( سود هر سهم )
میدونید که مبنای محاسبه سود هر سهم ؛ سود خالص شرکت است

یعنی سطحی از سود خالص که:-
هزینه های ثابت مالی ( بهره) پرداخت شده باشد
سود سهامداران  ممتاز نیز پرداخت شده باشد
مالیات پرداخت شده باشد
در نتیجه مابقی بین سهانداران عادی تقسیم گردد

در این حالت ما در وضعیتی بالاتر از نقطه سربسر مالی قرار داریم


**Q= نقطه سر به سر كل
FC = كل هزينه هاي ثابت عملياتي
I= هزينه هاي ثابت بهره
E= سود سهام ممتاز
t= نرخ ماليات
P= قيمت فروش هر واحد
VC= هزينه متغير هر واحد



       FC+I+E/(1-t
           Q= ---------------------------
                  P-VC
     

از رابطه زیر برای محاسبه سود هر سهم که بالاتر از نقطه سربسر مالی است استفاده میشود :   



        Q*(P-VC)-FC-I ]  (1-T)-E ]
EPS= ------------------------------------------------------
                   N         


EPS= سودهرسهم
Q= تعدادفروش
P=قیمت فروش هر واحد
VC= هزینه متغییر هر واحد
FC= هزینه های ثابت کل عملیاتی
I=هزینه های ثابت مالی (بهره )
T=نرخ مالیات
E=سود سهامداران ممتاز
N=تعدادسهام عادی


مثال : در سطح فروش 500واحد و قیمت فروش هر واحد 200ریال و هزینه های متغییر یک واحد 100ریال با هزینه های ثابت عملیاتی 2500و هزینه های ثابت مالی 10000ریال و اگر نرخ مالیات 30درصد باشد و سود سهامداران ممتاز 500ریال و تعداد سهام عادی 100سهم
سود هر سهم با توجه  به فرمول بالا برابر است با
     EPS= 100
سود هر سهم 100 ریال به ما نشان میدهد که سود آوری شرکت بالاتر از نقطه سربسر مالی نبوده است ( نقطه سربسر مالی را محاسبه کنید ) بنابراین به سهامداران عادی سودی تعلق نمیگیرد                                                                             

بین درجه اهرم مالی با سود هر سهم رابطه زیربرقرار است :

    EPS/  EPS  دلتا
DFL = ---------------------------------
    EBIT/  EBITدلتا


اگر در فرمول بالا رابطه EPS یعنی

   Q*(P-VC)-FC-I ]  (1-T)-E ]
EPS= ------------------------------------------------------
                   N         


را قرار دهیم ( در صورت کسر فرمول قرار گیرد)تفسیر فرمول بدین صورت است که :

هر درصد تغییر در سود عملیاتی موجب تغییر بیش از یک درصد سود هر سهم میشود و این زمانی معنی دارد که در سطح بالاتر از نقطه سربسر مالی باشیم


درجه اهرم مالی بعنوان یکی از معیارهای سنجش مخاطره مالی و ورشکستگی محسوب میشود.

با سلام
درجه اهرم مرکب :

DCL= DOL*DFL

Q*(P-VC
DCL= ----------------
EBIT-I

مثال : اگر قیمت فروش هر واحد 200و هزینه های متغییر یک واحد100 ریال باشد .تعدادکالای فروش رفته 500 واحد با هزینه ثابت عملیاتی 25000 و هزینه ثابت مالی 10000ریال درجه اهرم مرکب بصورت زیر است

                (100-200)*500     
3.3= ------------------------------------------
         10000-25000-(100-200)*500

و بدین معنی است که : یک درصد افزایش در فروش موجب افزایش بیش از یک درصد در سودخالص و سود هر سهم میگردد
با فرض درجه اهرم مرکب 3.3 ؛ چنانچه فروش 5 درصد افزایش یابد در صد تغییرات سود هر سهم بصورت زیر است
( فرض سود هر سهم قبل از افزایش 500 ریال باشد )


درصد تغییرات فروش / درصد تغییرات سود خالص  = درجه اهرم مرکب

پس :

15% / درصد تغییرات سود خالص = 3.3

درنتیجه : درصد تغییرات سود خالص = 49.5%

به تبع تغییر در سود خالص ؛ سود هرسهم به همین نسبت افزایش میابد

درصد تتغییرات در سود هر سهم = 500*49.5% = 247.5 ریال

نتیجتا :
  سود هر سهم بعد از اعمال تغییرات = 500+247.5 = 747.5 ریال

درجه اهرم اقتصادی :

عبارت است از درصد تغییرات فروش در نتیجه تغییر یک درصدی مربوط به نوسانات اقتصادی


درصد تغییرات نوسانات اقتصادی / درصد تغییرات فروش = DEL

درصورت تمایل این مبحث ( اهرم اقتصادی )  تشریح میگردد

از دوستان کسی میتونه یک سری اطلاعات و آمار واقعی از شرکتی رو ارایه بده که تا این مرحله رو که توضیح دادیم  رو بصورت عملی پیاده سازی کنیم

البته با رعایت اصول و ضوابط