ریسک نزولی Downside Risk

ریسک نزولی، تخمینی از پتانسیل کاهش ارزش یک اوراق بهادار در صورت تسریع کاهش قیمت آن اوراق بهادار در شرایط بازار است. بسته به معیار مورد استفاده، ریسک نزولی، بدترین سناریوی ممکن برای یک سرمایه‌گذاری را توضیح می‌دهد و نشان می‌دهد که سرمایه‌گذار چقدر ضرر خواهد کرد. معیارهای ریسک نزولی، آزمون‌های یک‌طرفه در نظر گرفته می‌شوند، زیرا پتانسیل سود در نظر گرفته نمی‌شود.

ریسک نزولی چیست؟

ریسک نزولی (Downside Risk) به احتمال و میزان زیان مالی اشاره دارد که یک سرمایه‌گذاری ممکن است در صورت کاهش ارزش دارایی‌ها یا نوسانات منفی بازار تجربه کند. این نوع ریسک معمولاً در ارزیابی سرمایه‌گذاری‌ها و مدیریت پرتفوی مورد توجه قرار می‌گیرد.

مثال:

فرض کنید شما در سهام یک شرکت سرمایه‌گذاری کرده‌اید که قیمت هر سهم آن ۵۰ دلار است. شما انتظار دارید که قیمت سهام افزایش یابد، اما باید ریسک نزولی را نیز در نظر بگیرید.

سناریوهای ریسک نزولی:

1. کاهش قیمت سهام: اگر قیمت سهام به ۴۰ دلار کاهش یابد، شما ۱۰ دلار به ازای هر سهم ضرر خواهید کرد.
2. ورشکستگی شرکت: در صورت ورشکستگی شرکت، ممکن است ارزش سهام به صفر برسد و شما کل سرمایه‌گذاری خود را از دست بدهید.
3. نوسانات بازار: نوسانات شدید بازار می‌تواند باعث کاهش ارزش سهام شما شود، حتی اگر شرکت عملکرد خوبی داشته باشد.

مدیریت ریسک نزولی:

1. تنوع‌بخشی (Diversification): سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف برای کاهش ریسک نزولی.
2. استفاده از ابزارهای مالی: استفاده از ابزارهای مالی مانند قراردادهای اختیار معامله (Options) برای محافظت در برابر کاهش قیمت.
3. تحلیل و ارزیابی: انجام تحلیل‌های دقیق و ارزیابی ریسک‌های مرتبط با هر سرمایه‌گذاری.

نکات کلیدی

• ریسک نزولی، تخمینی از پتانسیل کاهش ارزش یک اوراق بهادار در صورت تسریع کاهش قیمت آن اوراق بهادار در شرایط بازار است.
• برخی از سرمایه‌گذاری‌ها دارای ریسک نزولی نامحدودی هستند، در حالی که برخی دیگر ریسک نزولی محدودی دارند.
• نمونه‌هایی از محاسبات ریسک نزولی شامل نیمه انحراف، ارزش در معرض ریسک (VaR) و نسبت ایمنی روی است.