دلتا هجینگ یا پوشش دهی دلتا Delta Hedging

پوشش دهی دلتا یک استراتژی معاملاتی اختیار است که هدف آن کاهش یا پوشش ریسک جهت دار مرتبط با حرکات قیمت در دارایی پایه است. این رویکرد از گزینه‌ها برای جبران ریسک یک مالکیت دیگر یا کل مجموعه دارایی‌ها استفاده می‌کند. سرمایه گذار سعی می کند به حالت دلتا خنثی برسد و سوگیری جهت دار روی پرچین نداشته باشد.

دلتا هجینگ یا پوشش دهی دلتا چیست؟

پوشش‌دهی دلتا (Delta Hedging) یک استراتژی معاملاتی است که برای کاهش ریسک‌های جهت‌دار مرتبط با تغییرات قیمت دارایی پایه استفاده می‌شود. در اینجا یک مثال ساده برای توضیح این مفهوم آورده شده است:

فرض کنید یک معامله‌گر دارای یک موقعیت خرید (Call Option) با دلتا +0.5 است. این بدان معناست که اگر قیمت دارایی پایه (مثلاً سهام) 1 دلار افزایش یابد، ارزش این گزینه خرید 0.5 دلار افزایش می‌یابد. برای کاهش ریسک جهت‌دار، معامله‌گر می‌تواند 50 سهم از دارایی پایه را بفروشد. هر سهم دارای دلتا -1 است، بنابراین فروش 50 سهم دلتا -50 ایجاد می‌کند:

ΔTotal​=ΔOption​+ΔShares​=0.5×100−50=0

در این حالت، معامله‌گر به یک موقعیت دلتا-خنثی (Delta-Neutral) دست می‌یابد، به این معنا که تغییرات قیمت دارایی پایه تأثیری بر ارزش کل موقعیت نخواهد داشت. این استراتژی به معامله‌گران کمک می‌کند تا ریسک‌های جهت‌دار را کاهش دهند و تمرکز بیشتری بر تغییرات نوسانات داشته باشند

نکات کلیدی

• پوشش دهی دلتا یک استراتژی گزینه است که به دنبال خنثی بودن جهت دار با ایجاد تعدیل موقعیت های خرید و فروش در همان زمینه است.
• با کاهش ریسک جهت دار، پوشش دهی دلتا می تواند تغییرات نوسان را برای معامله گر آپشن جدا کند.
• یک موقعیت اختیار معامله همچنین می‌تواند با استفاده از سهام سهام پایه پوشش دهی شود.
• پوشش دلتا وقتی معامله‌گران را پیش‌بینی می‌کنند که یک حرکت قوی در سهام پایه داشته باشند، سود می‌برد، اما معامله‌گران را ملزم می‌کند که دائماً موقعیت‌های مربوطه را تماشا و تنظیم کنند.
• موقعیت گزینه‌ها می‌تواند با گزینه‌هایی که دارای دلتای مخالف با گزینه‌های فعلی برای حفظ موقعیت خنثی دلتا هستند پوشش داده شود.