یونانی‌ها Greeks (Options)

در بازار معاملات اختیار (Options)، مجموعه‌ای از متغیرها برای ارزیابی ریسک به کار می‌روند که به آن‌ها اصطلاحاً «یونانی‌ها» (The Greeks) گفته می‌شود. هر یک از این متغیرها با یک حرف یونانی مانند دلتا (Δ)، تتا (Θ)، گاما (Γ)، وگا (Vega) و رو (ρ) نمایش داده می‌شوند و به معامله‌گران کمک می‌کنند تا ریسک‌های موجود در پرتفوی اختیار معامله خود را بهتر درک و مدیریت کنند.

«یونانی‌ها» در بازار اختیار معامله (Options) چه هستند؟

علاوه بر یونانی‌های اصلی، متغیرهای دیگری مانند لامبدا (Lambda)، زوما (Zomma)، و وانا (Vanna) نیز وجود دارند که در استراتژی‌های پیچیده‌تر و با استفاده از نرم‌افزارهای پیشرفته مدیریت ریسک به کار می‌روند.

📌 نکات کلیدی و توضیح مفهومی با مثال:

• دلتا (Δ): حساسیت نسبت به قیمت دارایی پایه دلتا نشان می‌دهد که اگر قیمت دارایی پایه (مثلاً سهام) یک واحد تغییر کند، قیمت اختیار معامله چقدر تغییر خواهد کرد. 🔹 مثال: اگر دلتا یک اختیار خرید (Call) برابر ۰٫۶ باشد، یعنی با افزایش ۱ دلاری قیمت سهم، قیمت اختیار حدود ۰٫۶ دلار افزایش می‌یابد.

• تتا (Θ): کاهش ارزش به‌مرور زمان (Time Decay) تتا نشان می‌دهد که با گذشت هر روز، چقدر از ارزش اختیار معامله کاهش می‌یابد، حتی اگر سایر عوامل ثابت بمانند. 🔹 مثال: اگر تتا برابر -۰٫۰۵ باشد، یعنی هر روز حدود ۵ سنت از ارزش اختیار کم می‌شود.

• گاما (Γ): نرخ تغییر دلتا نسبت به قیمت دارایی پایه گاما نشان می‌دهد که دلتا چگونه با تغییر قیمت دارایی پایه تغییر می‌کند. این متغیر برای درک حساسیت مرتبه دوم (second-order sensitivity) بسیار مهم است. 🔹 مثال: اگر گاما بالا باشد، دلتا به سرعت تغییر می‌کند و معامله‌گر باید سریع‌تر موقعیت خود را تنظیم کند.

• وگا (Vega): حساسیت نسبت به نوسان ضمنی (Implied Volatility) وگا نشان می‌دهد که اگر نوسان ضمنی بازار ۱٪ تغییر کند، قیمت اختیار چقدر تغییر خواهد کرد. 🔹 مثال: اگر وگا برابر ۰٫۲۵ باشد، افزایش ۱٪ در نوسان ضمنی باعث افزایش ۲۵ سنتی در قیمت اختیار می‌شود.

• رو (ρ): حساسیت نسبت به نرخ بهره رو نشان می‌دهد که اگر نرخ بهره ۱٪ تغییر کند، قیمت اختیار چقدر تغییر خواهد کرد. این متغیر بیشتر برای اختیارهای بلندمدت اهمیت دارد. 🔹 مثال: اگر رو برابر ۰٫۱۰ باشد، افزایش ۱٪ در نرخ بهره باعث افزایش ۱۰ سنتی در قیمت اختیار می‌شود.