هزینه سرمایه Cost of Capital

هزینه سرمایه محاسبه حداقل بازدهی است که برای توجیه انجام یک پروژه بودجه بندی سرمایه، مانند ساخت یک کارخانه جدید، ضروری است. ارزیابی این است که آیا یک تصمیم پیش بینی شده می تواند با هزینه آن توجیه شود یا خیر.

هزینه سرمایه چیست؟

بسیاری از شرکت ها از ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام برای تأمین مالی گسترش کسب و کار استفاده می کنند. برای چنین شرکت هایی، هزینه کلی سرمایه از میانگین موزون هزینه تمام منابع سرمایه به دست می آید. این به عنوان میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) شناخته می شود.

هزینه سرمایه (Cost of Capital) به هزینه‌ای اشاره دارد که یک شرکت برای تأمین منابع مالی خود می‌پردازد. این هزینه شامل هزینه بدهی و هزینه حقوق صاحبان سهام است. برای محاسبه هزینه سرمایه، معمولاً از میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) استفاده می‌شود.

مثال:

فرض کنید یک شرکت می‌خواهد پروژه‌ای را با استفاده از ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام تأمین مالی کند. اطلاعات زیر در دسترس است:

• بدهی: 40 درصد از کل سرمایه با نرخ بهره 6 درصد
• حقوق صاحبان سهام: 60 درصد از کل سرمایه با نرخ بازده مورد انتظار 10 درصد
• نرخ مالیات: 30 درصد

محاسبه WACC:

نتیجه‌گیری:

در این مثال، میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) برابر با 7.68 درصد است. این مقدار نشان‌دهنده حداقل نرخ بازدهی است که شرکت باید از پروژه خود کسب کند تا هزینه‌های تأمین مالی را پوشش دهد و سودآور باشد

نکات کلیدی

• هزینه سرمایه نشان‌دهنده بازدهی است که یک شرکت برای توجیه هزینه یک پروژه سرمایه‌ای، مانند خرید تجهیزات جدید یا ساخت یک ساختمان جدید، نیاز دارد.
• هزینه سرمایه شامل هزینه حقوق صاحبان سهام و بدهی است که بر اساس ساختار سرمایه ترجیحی یا موجود شرکت وزن داده می شود. این به عنوان میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) شناخته می شود.
• تصمیمات سرمایه گذاری یک شرکت برای پروژه های جدید باید همیشه بازدهی را ایجاد کند که از هزینه سرمایه شرکت برای تامین مالی پروژه بیشتر باشد. در غیر این صورت، پروژه بازدهی برای سرمایه گذاران ایجاد نخواهد کرد.